投资要点
    近日我们调研了欧菲光，与公司高管进行了深入的沟通。公司基本情况及我们的观点如下：
    受益于小尺寸薄膜屏爆发，2012 年实现成功转型：2012 年营收39.3 亿元，同比增长216%，净利润3.2 亿元，同比增长1450%，EPS=1.67 元。其中，触摸屏营收34.7 亿元，成为营收和利润贡献主体。光纤头镀膜营收1.7 亿，维持稳定，红外截止滤光片1.5 亿，下滑25%。2013 年1 季度实现营收12 亿元，同比增长230%，环比下降18%，实现归属上市公司股东净利润8527 万元，同比增313%，环比降32%，淡季及春节效应影响开工，毛利率略有下滑。作为国内触摸屏最大厂商，公司今年的重点在中尺寸触摸屏扩产、metal mesh 投产以及镜头模组的放量。
    公司未来两年成长逻辑较为确定：去年以来，薄膜式触摸屏成为中低端智能手机的主流技术，使公司凭借小尺寸触摸屏成功实现转型。今年，平板电脑是增速迅猛且增长最为确定的移动终端，低价化趋势使薄膜式成为大众之选。同时镜头模组开始放量，成为今年的另一增长点。Metal mesh 技术进展领先，有望在大尺寸领域异军突起，随着镜头模组扩张和大尺寸触摸屏渗透率提升，二者将成为明年增长点。