结论与建议：
    欧菲光发布1Q13 业绩：1Q 营收12 亿，YoY 增长231%，净利润8500 万，YoY 增长314%，扣非后净利润为6000 万，YoY 增长204%，符合业绩修正预告。
    营收和净利大幅增长主要是GFF 模组产能释放所致。
    公司同时预告上半年净利润增长约为140%-190%。展望全年，小尺寸需求无忧，中大尺寸有望有超预期表现，而CCM 快速放量亦可期。综合考量，上调2013-2014 年业绩预测至5.67 亿、8.23 亿，YOY 增长77%、45%；EPS 为1.22、1.80 元；目前股价对应PE 分别为41 倍、28 倍；虽然股价短期大幅上涨后估值已较为合理，但公司为两岸Flim 触控龙头，战略明确，执行力强；维持“买入”的投资建议。
     1Q13 营收净利润均快速增长：公司扣非后净利润增速为204%，与营收增速匹配。虽然由于产品结构变化使得毛利率有所下滑，但规模效应使得三项费用率下降，从而使得净利润增速基本匹配营收状况。
     毛利率同环比下降：1Q 毛利率为19.1%，同比下降2.1 个百分点，环比下降0.5 个百分点。毛利率下滑一方面由GFF 模组价格下滑的因素，另外一方面也有1Q 淡季使得产能利用率较低的因素，此外CCM 模组毛利率较低，亦拉低了整体水准。
     预告 2013H1 净利润增长140%-190%：上半年净利润约为2.1 亿-2.5 亿推算2Q 单季为1.25 亿-1.65 亿，YoY 增长91%-152%，仍保持强劲增速，单季新高已无悬念。群益预期为1.5 亿，YoY 增长129%，QoQ 增长76%，仍将保持强劲增速。
     Flim 触控模组全面开花：受益于价格优势，Flim 触控模组在小尺寸领域保持着极其旺盛的需求；而随着ITO Flim 的技术进步，Flim 触控模组在中尺寸领域也是强势成长，公司的中尺寸GFF 模组已大量出货Samsung、Google、Acer、Lenovo 等Tablet。在大尺寸的Touch NB 中，公司亦有切入。
     CCM 模组下半年有望放量：公司8M 图元的摄像头模组已获得了OmniVision 的AAA 级认证，并已量产出货。13M 的摄像头模组开发亦已成功。智慧机CCM 高图元化趋势明显，公司的高图元CCM 成功出货将推动公司搭上顺风车。看好公司在CCM 上的成长前景。
     盈利预测和投资建议：预计2013-2014年分别可实现净利润5.67亿、8.23亿，YOY增长77%、45%；EPS为1.22、1.80元；目前股价对应PE分别为41倍、28倍；维持“买入”的投资建议。
     风险因素：小尺寸GFF价格风险、ITO Flim原材料短缺。