投资要点
    事件：
    公司3 月11 日公布2012 年年报，公司全年营业总收入为39.31 亿元，同比增长215.75%；营业利润3.14 亿元，同比增长38.91%；归属于上市公司股东净利润3.21 亿元，同比增长1450.41%。其中，4 季度营收14.63 亿元，同比增长145.32%，环比增长23.84%；归属于上市公司净利润1.26 亿元，同比增长178%，环比增长15%。EPS=1.67 元（4 季度EPS=0.66），摊薄后1.38 元。
    点评：
    主要财务指标：公司4 季度营收14.63 亿，同比大幅增长145%。毛利率19.6%，较去年同期上升2.3 个百分点，环比上升0.15 个百分点。4 季度三项费用率12.56%，同比上升2.65 个百分点，环比上升3 个百分点。存货周转天数43 天，较3 季度下降6 天，较去年同期下降26 天。
    4 季度毛利率稳定，净利率略降：3 季度以来，毛利率有所下滑，4 季度环比保持平稳。其中，公司主体产品电容屏的毛利率，下半年较上半年下滑了约2 个点。我们分析主要是降价所致，预计降价幅度在10-20%。4季度毛利率环比持稳，三项费用率上升3 个点的情况下，净利率仅略降，主要是6000 万左右的营业外收入所致。