中大尺寸触摸屏和摄像头业务将助公司再续辉煌
    12 年实现净利润为3.21 亿元(+1450%)，对应EPS 1.38 元
    12 年公司实现营收39.32 亿元(+215%)；净利润3.21 亿元(+1450%)，对应EPS为1.38 元，符合我们预期。利润分配预案为拟以公积金10 股转送10 股，每10 股派发现金2.1 元。
    Q4 单季实现收入14.63 亿元，超出我们12.35 亿元的预期；单季净利润为1.26亿元，基本符合预期。由于年末计提员工奖金等因素，Q4 管理费用率达到8.83%，导致在收入超出我们的预期情况下，业绩仅与我们预期持平。
    国内触摸屏行业龙头，规模优势明显
    随着中低端智能手机的崛起，触摸屏产品已经由强调以创新为主转向强调创新和制造能力并举。联想、华为、三星、酷派等公司主要客户采用多机种策略，单个客户每年的需求量达到2000 万片以上，13 年甚至将达到4000 万片，放眼国内，具备备规模制造和柔性供货能力的企业只有欧菲光。
    公司已经形成从上游ITO 膜、中游强化玻璃、触控sensor，到下游贴合模组的垂直一体化模式，基本掌握触控全产业链。规模产能和竞争优势已经遥遥领先于国内竞争对手。我们认为较高贴合工艺良品率(制造能力)和大客户两个核心优势在13 年将会持续，保证公司强者恒强地位。
    强者恒强，中大尺寸和摄像头模组产品将助公司再续辉煌
    13 年将是触控NB 大规模推广的元年，同时平板出货量将首次超过NB 达到2.1亿台(+50%)。公司中大尺寸客户(三星、联想、华硕)和产品(GFF、Metal-Mesh)基本与小尺寸业务重叠，13 年1Q 中大尺寸业务收入预计已经占到40%以上，中大尺寸触摸屏的爆发性需求为公司触摸屏业务发展提供了更大的发展空间。
    另外，继触控后高端摄像体验将是智能终端的下一个创新。目前500 万像素及以上摄像头是蓝海市场。摄像头是一个与触摸屏规模相当的业务市场，公司已经完成摄像头业务布局并进入小批量出货阶段，未来将成为新的利润增长点。
    风险提示。经济大幅放缓可能导致客户智能手机等产品销量增长不达预期。
    质地优良，业绩仍将保持快速增长，维持“推荐”评级
    预计13-15 年净利润5.1/7.1/9.0 亿元，对应EPS 2.21/3.06/3.87 元/股，同比增长60%/39%/26%,对应动态PE 分别为26/19/15 倍，维持“推荐”评级。