2012 年已经获得巨大成功，未来高成长确定性仍旧较高 
     2012 年国内智能手机厂商的快速放量和自身贴合良品率的快速提升，推动公司收入和净利润都实现飞速增长。通过分析，我们认为公司未来两年的成长确定性仍旧非常高，推动公司持续成长的动力主要来源于三个方面： 
    1、国内中低端智能手机将在13 年持续放量。联发科平台的成熟以及零组件配套体系的建立，为国内智能机厂商提供了良好的保障。这一现象在12 年下半年已经非常明显； 
    2、平板、Ultrabook 用中大尺寸触摸屏带来的增量。除苹果外，三星、亚马逊、Google、微软、联想等的平板电脑在12 年都开始规模出货。Win 8 和Intel 新一代芯片的推出都有利于Ultrabook 渗透率的提升。按照现有高世代线的产能估算(正文中有详细测算)，13 年中大尺寸触摸屏极有可能出现供给瓶颈；  
    3、摄像头模组已经批量出货。公司已经具备100 万只/月的产能，其中500 万像素和800 万像素产品保持着较高的良品率水平，已经量产并批量出货。
     公司的核心竞争优势明显   公司触摸屏产品基本涵盖外挂式触摸屏的所有技术路线。其中包括GFF、G/G、GF1/G1F、OGS、GF2 等多种高中低端技术路线，可以满足客户全方位需求。 
    具备国内最优秀的贴合能力。贴合良率的高低关系着触摸屏企业的成败，公司经过11 年的良品率爬坡，已经具备行业内最高水平的良品率。公司能够实现大规模制造和给大客户配套已经证明了这一优秀的能力。
     成功卡位大客户，涵盖了除苹果外的国内外一二线品牌。主要手机客户如三星、华为、联想、酷派等企业的智能手机出货量位居国内市场前4 位。 
    竞争优势已经确立，未来成长动力十足   预计12/13/14 年净利润为3.25/4.72/6.38 亿元，对应EPS 1.69/2.46/3.33 元/ 股，同比增长1468%/45%/35%。目前股价(43 元)，对应12-14 年动态PE 为26/17/13 倍。预测模型中手机/Pad/NB 触摸屏13 年销量分别为9400/1000/260 万片，其中Pad 和NB 出货量都存在超预期可能，维持"推荐"评级。
      风险提示。产品竞争加剧，导致价格大幅下跌以及中大尺寸贴合良品率低于预期的风险