2012年业绩略超预期，2013年有望继续高增长
    2012年业绩略超预期
    公司发布2012年业绩快报: 收入39.3亿元, 略高于瑞银预期(38.5亿)和市场预期(37亿); 未扣非净利润3.23亿元, 略高于瑞银预期(3.18亿)和市场预期(3.09亿);我们预计4Q12公司客户订单饱满, 12月ITO Film缺货对订单交付带来不利影响，随着2Q13 自制ITO Film产能将逐步释放, 原材料瓶颈有望逐步缓解。
    触摸屏是本轮消费电子产品周期中最大的创新产品机会
    触摸屏是本轮消费电子产品创新周期中出现的单品价值最高，且应用范围最广的创新零组件，在智能手机、Pad、触控NB的共同拉动下，我们预计2013年全球触摸屏需求量折合4寸25亿片,YoY 70%;市场规模1200亿元,YoY 53%。
    Film触控产品有望切入笔记本全球大客户
    Film 方案在手机和Pad 领域份额暂时领先， 我们预计公司的Film 方案（GFF,GF2+metal mesh）有望在2013年切入联想和韩国客户的触控NB新机型，联想和韩系厂商目前占据22%的全球NB份额（约4500万台）,我们预计2013年公司手机/Pad/NB用触屏出货量6500/1700/450万片, 2Q12中大尺寸新建产能有望逐步释放。
    估值: 维持盈利预测, 目标价和“买入”评级
    我们维持13-14年扣非净利润预测4.60/6.34亿元,目标价推导基于DCF-VCAM估值(WACC为9.6%) ;按照增发后新股本(2.32亿股),对应摊薄后13-14 年EPS1.98/2.73元（摊薄前2.40/3.30元）。我们预计1Q13营收环比下降25-30%,净利润6500-7000万元。