本期内容提示：
    ① 板块表现：
    本周家电板块表现优于沪深300 指数。申万家用电器板块指数下跌1.6%，表现好于沪深300 指数3.9%的下跌，在申万一级行业中排名第二。（慧博投研资讯）重点公司下跌居多，奥马电器、蒙发利、东方电热有一定涨幅，三花股份、华帝股份、日出东方等个股跌幅居前。
    ② 行业周度回顾：
    申万调研指数：销量明显回落，市场需求在5 月有所透支
    申万点评：6 月上半月，家电经销商大都表示销量有明显回落，主要是由于5月家电销量受五一活动和节能补贴末班车效应使得消费集中释放，造成6 月上半月的销量明显下滑。而库存水平来看，大部分家电经销商维持2 个月左右的正常库存，空调和冰箱的库存有所增长，主要是为了备货后期旺季的到来。
    奥维周度数据，政策退出第二周，销量增速略有回复
    奥维周度数据13W24 周（06.10-06.16）平板电视总体监测零售规模18.5 万台、7.7 亿元，销量同比上升6.3%，环比上升144.5%，冰箱总体监测零售量为20.6 万台，环比下降100.6%,同比上升3.3%，洗衣机零售量为11.2 万台，环比上升109.9%，同比上升33.3%，空调零售量为23.3 万台，环比下降83.1%，同比上升6.6%。
    申万点评：补贴政策退出后的第二周销售数据显示，四大品类有微幅同比上升，显示出政策退出的短期大幅影响之后略有恢复，预计6 月整体销售仍将偏弱。
    但全国性高温天气有望带动空调旺季的启动。
    ③ 投资建议：
    本周观点：受到政策退出影响，6 月家电终端销售或有影响，但我们认为前期地产销售将带动未来3-6 个月家电消费，因此我们Q3 之前的销售并不悲观，并且从长期看政策退出以及新能效标准的出台，有望进一步优化行业格局。考虑到目前板块表现已反映前期众多利空已释放，且随着进入夏季，近期全国高温渐起，有望拉动空调销售，而几大行业龙头估值已具有安全边际，因此维持行业“看好”评级。近期组合推荐具有业绩改善弹性及整体上市事件催化的美的电器（ 13PE10.2X），短期业绩调整，长期成长逻辑不变的格力电器（13PE8.5X），冰洗业务稳定增长、空调业务改善显著、股权激励正面催化的青岛海尔（13PE8.1X）和通过多品类多品牌和多渠道市场拓展的老板电器（13PE 22.7X）。