国防开支11%的年均复合增长率将推动机队增长我们预计中国的现代战斗机机队将在5 年内增长一倍至1,200 架，并认为到2020 年战斗直升机、运输机（包括监视和预警平台）和高级教练机拥有充分的增长空间。我们预计增长将主要受益于2013-17 年超过7,200 亿美元（年均复合增长率11%）的国防开支，推动中国的现代战斗机机队超过俄罗斯并缩小与美国的差距。（慧博投研资讯）
    中航工业旗下的直升机、航电设备企业将受益最多；整机生产制造企业的利润率存在上行空间根据以往采购趋势，我们预测2013-17 年期间将有2,400 亿美元用于新设备采购与现有设备升级。我们预计覆盖范围内中航工业旗下的直升机与航电设备制造企业将最为受益。由于行业2012 年盈利弱于预期但预计将于2014 年及以后实现快速增长，我们将2013/14/15 年每股盈利预测分别调整了-11%/+4%/+16%。我们认为中航工业集团旗下企业的收入和整机生产制造企业的利润率在中期内具有上行空间，因为整机生产制造企业的利润率目前低于全球同业。