小卫星制造业务仍将保持稳步增长。公司议价能力强，能够按照任务节点来确认收入，营收增长同发射数量变化并不同步，而主要受在手订单影响。（慧博投研资讯）根据航天科技集团“十二五”期间“百箭百星”规划，按照小卫星40%的占比测算，预计未来三年公司在手订单超过20 颗。考虑到出口市场取得的突破，实际情况可能更为乐观。此外，卫星功能集成化将带来单价提升，我们认为公司小卫星制造业务仍将保持稳步增长。
    北斗导航业务成长明确。借力于北斗示范项目的推广以及多个省市出台的规划，北斗导航在交通运输、气象等领域的应用已逐步成熟，大众车载、智能手机等应用亦逐步面市，与此同时，北斗国际化进程亦在逐步推进。按照全球卫星导航产业的发展经验，前十年产值复合增长率超过40%。目前北斗二代市场基数较低，结合我国的规划，实现40%以上的复合增速可能性较大。北斗二代市场较一代市场竞争更为激烈，但我们认为公司凭借技术优势和股东背景，仍将成为导航市场扩容的最大受益者，成长性较为明确。