事件： 
    东方雨虹（002271）调研：我们于2013 年5 月15 日前往东方雨虹调研，与公司高管进行了深入交流。对公司经营状况，项目进展，公司未来发展趋势行了深度讨论。（慧博投研资讯）现形成调研简报如下： 参会人员：副总经理张洪涛等高管 
    投资要点： 
    竞争格局的转变，行业进入规范整合阶段： 2013 年1 月年国家工信部颁布《建筑防水卷材行业准入条件》， 我们认为未来3-5 年将是行业内部整合的关键时期，大型龙头企业将会脱颖而出，行业整合大幕即将开启。逐渐形成的松散型产业联盟，也将抑制行业恶性竞争，提高龙头企业市场地位。 
    销售渠道建设基本完成，公司进入收获期： 公司销售主要分为直销和渠道两块，直销渠道方面公司分别与万科、金地签署了总包协议，扩展公司销售能力。此外，渠道销售方面，对于区域经销商的开发保证区域市场的掌控。今年基本覆盖华北，华东地区，未来华南和西南地区也将成为公司渠道发展重点。目前销售渠道基本布点完毕，2013 年是公司渠道布局的收获期。 
    下游需求稳定，房屋二次装修进入高峰期： 国家商品房从2003 年开始出现爆发式增长，中国目前正进入以十年为周期的住宅二次装修高峰期，未来将陆续提供400-500 亿平米的保有家装市场空间，带动室内防水材料的新增需求。此外、高铁、城市轨道交通、高速公路，水利等大量基建项目均对防水材料形成巨大的需求支撑。 
    盈利预测及评级 我们预计2013-2015 年公司营业收入36.38、45.22 和56.60 亿，归属于母公司净利润2.67 亿、3.57 亿和4.68 亿，对应每股收益（股权激励后）：0.74、0.99 和1.29 元，综合考虑到公司作为防水材料领军企业，行业整合以及其成长性高于行业，新产品研发能力有助于扩大新市场，具备良好成长性， 我们给予公司"买入"评级。