基本结论和投资建议：
    我们延续对公司整体的判断逻辑：电站空冷业务保证公司近几年业绩的稳步增长，是公司持续发展的基础和稳压器，保证公司目前价位具备好的安全边际；而海水淡化以及光热发电等新兴业务如果2013 年能在政策上有重大突破并获得订单，从2014年后将成为公司新的增长点，两个行业的市场空间远大于现有行业，将提升公司未来业绩增长和估值水平。
    我们测算公司2013、2014 和2014 年的EPS 分别为0.85 元、1.05 元、1.33，对应的PE 分别为25.1、20.3 和16.0，公司目前在A股节能板块中估值较低，具备较高的安全边际，后续的海水淡化、光热发电的政策出台和订单的获取以及后续投资、并购的推进将有效提升公司估值和盈利，公司2014 年和2015 年业绩超预期概率极高，将成为公司股价上涨的重要催化剂，维持“强烈推荐”评级。（慧博投研资讯）