主要观点
    一、 高安全边际下的，用户和业绩的高增长助力公司发展之路
    从长期来看，3G 时代，国内运营商竞争格局将发生明显的变化，中国联通有可能凭借网络和终端优势，不断蚕食中国移动的市场，最终实现三分天下，3G的用户与收入将为其长期成长奠定可持续发展基础。4G 时代到来，联通优势仍能得以持续。（慧博投研资讯）我们仍然维持之前的观点：坚定看好公司长期发展。
    从资本市场的表现来看，中国联通在年初至今与自身板块相比，涨幅较弱。信息服务和信息设备板块整体上涨了近28%左右，整个股市上涨了约15%，而同期中国联通涨幅不到5%。虽然公司一季度业绩增长超出市场预期、月3G 净增用户数屡创新高，但是市场对LTE、营改增的担忧严重的影响公司估值的提升。
    我们认为在目前的价位，联通的底部已经夯实，未来随着市场对联通的重新认识，联通业绩的释放和不利因素的消除将推动公司股价的持续上涨。