近期我们跟踪了欧亚集团，对公司发展战略和经营情况做了进一步跟踪，同时实地考察了吉林2个门店（江南店、解放大路店）以及在建的吉林综合体项目。
    我们对公司的观点。（慧博投研资讯）
    （1）充足的防御性：公司主要经营区域为长春和吉林省其他二、三线城市，受宏观经济波动及电商影响小，且在省内具有垄断性及品牌效应；同时，其以低成本获取或股权收购方式进入沈阳、济南、郑州等城市。
    （2）潜在的高成长：截至12年底，公司共拥有14家百货门店共136万平米自有物业（权益自有物业102万平米）及25家超市门店；公司成长门店（3-5年）和次新门店（1-3年）面积占比55%，优于行业（35-40%）；另有储备项目10项（不包括原有门店扩建项目），为收入增长和业绩提升提供保障。
    （3）激励基金保障业绩稳定成长：公司奖励基金方案为以2010年为基数，11-14年每年净利润增量提取比例为增长20%-25%、25%-30%和30%以上分别提30%、35%和40%，高管获得的奖励基金年度内必须购买本公司股票。
    （4）高管增持驱动利益一致，分红传统优良：公司董事长与高管13年以来又继续增持16万股（占总股本0.1%），均价20.69元，09年以来持续增持143万股（占总股本0.9%），均价23.04元。
    公司2012年及13年一季度经营情况。
    公司12年实现收入及净利86亿元和2亿元，同比增23%和25%（其中地产收入和净利分别为1.56亿元和1650万元，扣除地产业务后的商业及租赁等收入和净利分别为84亿元和1.85亿元，同比增23%和28%），在2012年整体疲弱的消费环境中，表现优于行业平均水平（行业平均收入增13.32%，扣非净利增4.67%）。
    2013年一季度公司收入23.87亿元，同比增25.83%，净利3375万元，同比增16.37%，亦远优于行业8.46%和5.94%的平均水平。我们预计公司二季度仍有望达到20%以上的收入增长及20%左右的净利润增长。
    公司扩张战略。
    公司扩张战略分三方面：（1）吉林省内积极寻找经营环境合适的区县下沉；（2）围绕吉林省进行外延区域性扩张，如内蒙古东部、黑龙江南部等区域；（3）省外其他区域进行战略性布点，目前以项目储备为主。我们认为，公司在外延扩张上将围绕以上三个方针，坚持步步为营、稳扎稳打的战略，坚持低成本和稳健的原则，在新老门店平衡上形成良性循环。 预计公司13年新开珲春店（4-5万平米）、通化二期（6.4万平米），14年新开吉林综合体一期部分（10万平米），通辽店（6万平米）；储备项目（东丰店、乌兰浩特店、中吉商贸、济南大观园及商都二期扩建等）将于15年或之后开业。