一、事件概述
    近期我们对公司进行了现场调研，就公司的经营情况、发展战略和2013年开店计划等事项与公司领导进行了交流。
    二、分析与判断
    2013年公司经营规划全年公司力争新开百货门店1-2家，超市门店3-5家；规划实现营业收入100亿元，同比增长16.4%，利润总额41,140万元，同比增长20%。（慧博投研资讯）
    20%的利润增长依然来自于主力门店的良好内生2013年，预计欧亚卖场（门店贡献营业收入的23%，净利润的36%）同店增长在30%以上；欧亚车百（门店贡献营业收入的15%，净利润的14%）同店增长在20%以上；欧亚商都（贡献营业收入的32%）的同店增长预计在16%-17%。
    加强冷链建设和自采以期提升超市毛利率
    经过近年用店铺占有市场（26家门店，收入占到主营收入的30%）的发展之后，公司后续将逐步加强冷链建设和自采业务来提升超市的毛利率。
    公司长远扩展战略目前已经完成了吉林省内所有地级城市的覆盖，未来将进一步进行省内具有战略意义的县级城市或者是节点区域进行渠道的下沉。长期来看，公司将逐步进行松花江流域、黄河流域的布局。
    三、盈利预测与投资建议
    预计2013-2014 年，公司将分别实现归属于母公司所有者的净利润2.59 和3.18 亿元，分别同比增长28.3%和22.8%，实现基本每股收益1.63 和2.00元。公司目前股价20.1元（4月24日收盘价）对应2013-2014年的PE分别为13X和10X，估值优势明显，维持公司"强烈推荐"的评级，合计估值约为24.4元/股。
    四、风险提示
    经济下滑和门店培育时间过长，短期费用上涨过快；网购冲击。