◆事件：
    公司股价今天出现偏大回调，建议买入。
    ◆订单能见度高，大客户有突破，
    在1Q13，公司的收入确认谨慎，节能灯补贴进账也仅数百万元，以致于净利润增长不显著。（慧博投研资讯）2Q13 的订单能见度高，生产计划已排到6-7 月份，随着LED 球泡灯产能的逐步释放，业绩将逐步体现。
    节能灯的轻工属性强，全球前三大照明企业飞利浦、欧司朗和GE 分别依赖各自的战略性供应商，阳光是飞利浦的最大供应商；LED 照明的电子行业属性更强，技术壁垒更高，规模效应也更显著，阳光已切入全部三大巨头的供应链，潜在市场空间大大增加。阳光也在北美电器零售连锁店LED 业务有所突破。
    自我们在3 月初发布LED 行业深度报告以来，板块基本面出现了显著回暖，但由于媒体的一些负面报道，板块股价没有出现我们预期的涨幅，也让部分投资者对整个板块采取回避的态度。我们认为，阳光业务的市场化程度高，不会出现负面报道的风险。
    ◆海外公司业绩好，LED 照明今年爆发是确定事件
    今天最新数据显示，台湾芯片和封装龙头晶元和亿光4 月收入增长都显示了行业的高景气度，晶元收入创下历史次高，亿光同比增长34%。晶元5 月蓝光LED 满产，部分订单能见度高达5--6 个月。
    我们的产业链调研表明，绝大多数厂商都看到了订单的显著回暖，LED照明今年的爆发式确定的。
    ◆半年报业绩增长容易体现，估值将向电子行业靠拢
    不同于行业大多数公司的业绩低点出现在1Q12，阳光的业绩低点在2Q12，半年报业绩的增长将更容易体现出来。
    随着LED 占比的提高，公司的估值将向电子行业靠拢，并且公司进入国际主流厂商的产业链，具有消费电子产业高增长的空间，给予今年30 倍PE 的目标价14.20 元，当前股价还有30%的上涨空间，后续随着LED 板块整体估值的提升，目标价还有进一步上调的空间。