核心观点：
    1．车用铅酸电池领域的配套和售后服务龙头  汽车启动铅酸电池民营龙头，迅速成为国内产销第一；品牌、渠道、产能三重拉动，份额持续提升，有望在铅酸电池行业演绎 "宇通客车" 的成长故事；此外，环保和新能源汽车热点将明显提升公司投资价值。【慧博资讯】    
    2．后汽车时代热点：保有量扩张，售后需求释放，行业整合大势所趋，创造投资价值  
   （1）后汽车时代：保有量持续扩张，铅酸电池配套+售后市场800 亿。（慧博资讯）我国汽车销量增速放缓，但保有量处于快速增长阶段（五年15%+）。我国汽车保有量饱和值将翻4 倍，铅酸电池配套+售后市场800 亿。  
   （2）"美丽中国"加强环保管控，铅酸电池行业壁垒抬升，集中度稳步提升。环保监管加强，行业集中度提升，盈利能力稳步提升，毛利率有望由15%稳步提升至20%以上。  
    3．"品牌+渠道+产能"三重拉动，有望成为铅酸电池行业的"宇通客车"  
   （1）品牌提升加快，向上配套有加速趋势。品牌上升期，客户和消费者认同度持续提升。原本主供自主品牌切入中高端合资品牌，正快速切入长安系、一汽系、广汽系。  
   （2）渠道管控合理，互惠共赢是核心。后汽车消费时代，品牌和渠道意义重大，构建超过650 家的经销网络，互惠共赢，保障份额有效提升。  
   （3）产能有效扩张，份额将持续扩张。依托竞争优势，公司份额将持续提升，2015 年目标产能3100 万kVah 和目标收入100 亿，将轻松实现。  
   （4）新能源汽车普及，利于公司扩大竞争优势。依铅酸电池已成熟应用于弱、中混动汽车上，且性价比优势明显，铅酸电池企业与整车企业配套合作紧密，新能源汽车普及，利于龙头电池公司扩大竞争优势。  
   4．投资建议  我们预测公司13-15 年实现收入54、74 和102 亿元，净利润为5.74、8.06 和10.93 亿元，EPS 为0.67、0.95 和1.28 元，对应13-15 年PE 为16.87x、12.01x 和8.85x。我们看好未来铅酸电池的持续景气，此外，环保和新能源汽车热点将持续提升公司投资价值，给予公司"推荐"评级。  
    5．风险提示  铅价波动、汽车销售和终端需求景气对公司业绩影响较大。