业绩小幅下降，基本符合预期。2012 年公司实现营业收入459.62 亿元，较2011 年同比增长2.12%；实现归属于上市公司股东的净利润115.03 亿元，同比下降了1.68%， 业绩表现基本符合预期。2013 年一季度公司实现营业收入119.84 亿元，同比增长7.09%；实现归属于上市公司股东的净利润34.10 亿元，同比微降0.21%。
    整体受益于提价和运量增加，但大秦线运量有所下滑。公司去年整体受益于铁路普货运价提升和货物发送量增加，其中货物发送量同比增长了2.2%达5.32 亿吨。但是大秦线由于受到下游需求不振的影响，运输量同比下降3.2%达4.26 亿吨。我们认为2013 年公司货运量或将继续受到下游需求不足的影响，但随着基建和用电量的逐渐恢复，下游煤炭需求会有所好转，预计公司全年的煤炭货运量将能够保持稳健状态。