事件：
    公司2013 年1 季度营业收入7053.91 万元，同比增长16.26%，归属于母公司的净利润945.85 万元，同比增长37.96%，基本每股收益为0.09 元，基本符合预期。
    投资要点：
    新城镇化推进背景下，有机硅胶下游终端需求旺盛，带来一季度业绩快速增长。随着商业地产的蓬勃发展和民用中高端装饰领域的开发，建筑胶市场需求空间巨大。公司一季度建筑胶销售较去年同期增长50%以上。其中，幕墙胶销售较去年同期增长40%，中空玻璃胶受益于建筑节能用中空玻璃的运用，销售较去年同期增长80%。工业类用胶领域汽车胶产品保持持续增长，新能源市场的用胶销售有所回暖。
    市场份额的扩大、应用领域的拓展，配合产能释放，未来几年将保持业绩快速增长势头。在有机硅胶由特种品向大宗品转变、新型城镇化建设拉动硅胶需求爆发性增长的背景下，公司有望凭借扎实的技术储备、对下游市场积累的应变能力、品牌和渠道建设的纵深推进、新产能的释放，获得持续增长的动力。
    维持“买入”评级。 我们看好公司在有机硅制品深加工领域的竞争优势和成长能力，预计未来三年的复合增长率约为35%，预计公司2013-2014 年的EPS 分别为0.84 和1.20 元，对应PE 为19.3 和13.5 倍，维持“买入”评级。