投资要点
    事件：
    公司公布年报和一季报：12 年实现营业收入12.22 亿，同比增长21.73%；归属于母公司所有者的净利润1.73 亿元，同比增长28.55%，基本每股收益0.81元。分配方案：10 转10，派3.5 元。
    13 年第一季度实现营业收入2.37 亿，同比增长68.4%；归属于母公司所有者的净利润2457 万元，同比增长77.67%，基本每股收益0.11 元。
    点评：
    年报符合预期，季报略超预期：1）年报增长由经销网点增长驱动。2012年，公司收入增长接近21.73%，经销商专卖店增长25%，达1000 家。在地产宏观调控，有效需求放缓的背景下，公司坚持以“专卖店”模式拓展，强化服务导向，提升消费者对产品和服务的依存度的策略效果喜人。2）春节延后效应和募投项目产能释放，季报大增。13 年春节为2 月，使得12 年底的部分需求延后至13 年1 月，导致了一季度淡季旺销。 “定制衣柜技术升级改造项目”三期项目已于12 年底竣工投产，产能增加25%。
    3）、13 年全年增长无忧。公司计划13 年增加门店200 家，同比增长20%，并继续向三四线拓展，50%的新增门店将位于此区域。门店数量的增长保证了公司外延扩张的继续，加上公司一季度体现出来的同店提升，全年增长无忧。