项目周期影响收入确认，1Q13 净利润增11%
    结论与建议：
    1Q13 营收降3.36%，净利润增11.09%，处于10%-30%业绩预增的下限，主要是受到项目周期的影响， 1Q 确认收入较少。公司坚持精品剧的定位，制作规模稳步增长，13 年已有多部剧集与主流卫视达成销售意向，业绩增长确定性高。
    我们适度下修盈利预测，预计公司2013-2014 年实现净利润1.57 亿元和2.05 亿元，YOY+34%和30%,每股EPS 为2.62 元和3.41 元，P/E 为30 倍和23倍，维持“买入”投资建议。
     1Q13 收入微降3%，净利增11%：公司1Q13 实现营收4898 万元，YOY 降低3.36%，净利润2159 万元，YOY 增长11.09%，每股EPS 为0.36 元，处于10%-30%业绩预告的下限，低于我们的预期。主要是因为受到项目周期的影响，1Q 仅有《歧路兄弟》、《零炮楼》等剧目的部分首轮发行收入入账，以及过往剧目的二轮发行收入，虽然发行销售情况良好，但大多数剧目尚不具备收入确认条件。
     制作规模稳步增长：公司2013 年计划制作12-14 部电视剧，制作规模继续保持稳步增长。1Q13 有《风雷动》、《零炮楼》两部剧码取得发行许可证，《爱的合同》等3 部正在拍摄，《战雷》、《浪漫我心》等5部处于审查或者后期制作之中。预计全年电视剧收入仍有望实现30%以上的增长。
     13 年计画制作5 部电影： 13 年公司计画参与制作5 部电影，其中，《金太郎的幸福生活》已于4 月上映，票房仅403 万，表现不佳。其他电影方面，《夏天的拉花》和《大话天仙》将在年内安排上映，《EDEN》已开机拍摄，《痞子英雄2》在筹备之中。2013 年公司电影业务有望再上台阶。
     盈利预测：我们预计公司2013-2014 年实现净利1.57 亿元和2.05 亿元，YOY+34%和30%,每股EPS 为2.62 元和3.41 元，P/E 为30 倍和23 倍。