结论与建议：
    安洁发布1Q13 业绩：1Q 实现营收1.64 亿，YoY 增长61%，净利润4450万，YoY 增长67%，符合业绩预告50%-80%的范围，亦符合群益预期。公司同时预告上半年业绩YoY 增长10%-40%，群益预期为YoY 增长33%。
    展望全年，我们认为公司通过提升iPad mini 中的份额、扩大石墨散热片和触摸板等产线，使得业绩成长对iPad 的依赖性将有所降低。而公司在研盖板玻璃项目有望为公司未来成长打开空间。维持此前的盈利预测，预计公司2013-2014 可实现净利润分别为2.75 亿、3.66 亿，YoY 增长47%、33%，对应EPS 为2.29 元、3.05 元；目前股价对应2013-2014 年PE 分别为29倍、22 倍；维持“买入”的投资建议。
     1Q13 营收净利同步快速增长：营收增长61%，净利润增长67%，保持基本同步的增速。营收增长主要是公司在iPad Mini 中份额有所上升，加之产品线有所扩大。净利润快速增长主要是毛利率保持较高水准，且费用管控较为良好。1Q 管理费用率为8.1%，同比下降1.7 个百分点。
     毛利率保持较高水准：1Q 毛利率为40.7%，同比上升1.1 个百分点，环比上升1 个百分点，保持较高水准。2Q/3Q 随着客户新品推出，公司毛利率有望环比提升。
     预计 2013H1 净利润增长10%-40%：公司公告上半年净利润范围为9010万-11468 万元，据此推算，2Q13 净利润范围为4600 万-7000 万元，YoY增长-18% - 27%；群益预期为6400 万元，YoY 增长16%，偏公司预告上限。2Q 增速较1Q 有所回落一方面是因为公司大客户新品市场推迟、新开发客户仍在小批量量产阶段，加之财务费用有所增长；另一方面是去年同期基期较高。
     期待下半年业绩表现：我们认为公司大客户新品将在3Q 开始大量备货，加上公司新拓展客户也有望在3Q 开始起量，因此期待下半年，尤其是3Q的业绩表现。
     盈利预测和投资建议：预计公司2013-2014 可实现净利润分别为2.75 亿、3.66 亿，YoY 增长47%、33%，对应EPS 为2.29 元、3.05 元；目前股价对应PE 分别为29 倍、22 倍；维持“买入＂的投资建议。
     风险因素：核心客户主力产品成长速度快速放缓、客户新品销售不达预期。