投资要点
    事件：
    公司4 月18 日公布2012 年报，公司12 年营收6.16 亿元，同比增长29.95%；营业利润2.15 亿，同比增长82.75%；归属于上市公司净利润1.87 亿元，同比增长84.82%。其中第4 季度营收1.95 亿元，同比增长57.50%，环比增长17.52%；营业利润6581 万，同比增长173.82%，环比增长18.44%；归属于上市公司净利润5738 万元，同比增长171.39%，环比增长20.93%。全年EPS=1.56 元，4季度EPS=0.48 元。2012 年利润分配方案为每10 股派发现金红利4 元（含税），每10 股转增5 股。
    点评：
    主要单季度财务指标：4 季度营营收1.95 亿元，同比增长57.50%，环比增长17.52%。毛利率39.75%，同比上升6.11 个百分点，季度环比下滑2.49个百分点。4 季度三项费用率5.04%，同比下降8.15 个百分点，环比下降2.75 个百分点。存货周转天数从3 季度78 天小幅上升至80 天。
    4 季度业绩爆发源于主要客户产品放量：公司4 季度营收同比增长57.50%，环比增长17.52%；净利润同比增长171.39%，环比增长20.93%。我们分析4 季度业绩大幅增长主要源于大客户苹果产品销售放量。公司作为苹果功能性器件供应商，来自苹果的营收占比较高，苹果产品的销售情况对公司业绩影响较大。3 季度苹果受到部分新产品核心部件良率问题困扰及消费者对后续新产品的期待，产品销售低于预期，而4 季度随着供应的顺畅、ipad mini 等新品大规模上市及圣诞旺季效应，销售出现大幅增长。