投资要点：
     依托大客户苹果实现快速增长，Q4 业绩创单季历史最高。
     产品单价上升，毛利率大幅提高。
     未来重点关注非苹果客户和新产品开拓。
    报告摘要：
     公司公布 2012 年年报，符合市场预期：公司全年营业收入6.16 亿元，同比增长29.95%，归母净利润1.87 亿元，同比增长84.82%， EPS为1.56 元。由于去年较多新品将发布时间推迟至Q4，公司当季收入和净利润分别达1.95 亿和5738 万元，均创历史单季最高。
     苹果仍是公司业绩快速增长的主要动力：苹果是公司目前最大终端客户，公司前五大直接客户中鸿富锦、富泰华、日腾均为苹果组装厂，顺达和新普则是苹果电池模组主要供应商，五大客户占公司收入的77.28%。2012 年苹果iPad 和iPhone 销量分别增长62%和46%，是公司业绩增长的主要推动力。
     产品单价上升，毛利率大幅提高：受益于终端产品中轻薄化功能结构件产品升级，公司深度参与终端产品研发、设计，产品平均单价大幅提高53%，同时通过提高生产自动化效率，去年销售毛利率由36%大幅增长至43%，使净利润增速远超收入增长。
     未来重点关注非苹果客户和新产品开拓： 公司今年在保持苹果大客户的同时将加大非苹果客户开拓，已经进入联想、惠普、戴尔、谷歌、邦诺、Oppo 等品牌客户供应链；公司也积极推出石墨散热片、天线、光学玻璃等新产品，将是公司未来继续保持快速增长的关键。
     盈利预测：2013-15 年EPS 2.05/2.56/3.03 元。预计2013-2015 年公司将实现归属母公司股东净利润2.46/3.08/3.63 亿元，未来三年复合增速为26%。