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>> 海通证券-华光股份(600475)脱硝催化剂尚未大规模贡献利润,一季度业绩平淡-130423
上传日期:   2013/4/24 大小:   191KB
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评级:   中性 作者:   牛品,房青
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 事件: 
    2013年1季度营收同比下降26.80%,净利润同比下降22.75%。营业总收入6.77亿元,比上年同期下降26.80%;归属于母公司所有者的净利润为1945.72万元,比上年同期下降22.75%;综合毛利率15.72%,同比上升2.54个百分点;基本每股收益为0.076元。
    点评: 
    营收、净利润不同程度下滑。公司营业收入同比下降26.80%;归属母公司净利润同比下降22.75%,公司业绩同比下滑主要缘于:1)新上电厂项目减少、市场竞争激烈,导致公司订单价格下滑。2)公司部分在手订单延迟交货。
    毛利率同比上升,环比下滑。公司毛利率15.72%,同比上升2.54个百分点,环比下滑3.63个百分点。公司毛利率同比上升的主要原因为原材料钢铁价格2012年初至今整体呈下降趋势;毛利率环比下降主因为去年四季度结算脱销工程毛利率较高。
    期间费用率上升,管理费用为主因。公司期间费用率12.42%,同比上升2.27个百分点;其中管理费用率同比提升2.58个百分点,销售费率、财务费率基本维持稳定。
    
 
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