投资要点 
    2013 年一季度业绩同比有所下滑   报告期内，公司实现营业收入6.77 亿元，与上年同期相比减少26.8%；实现营业利润2013 万元，同比下降21%；公司实现归属于母公司所有者的净利润1946 万元，与上年同期相比下降22.75%， 每股收益0.076 元。  行业火电新增装机下滑   据中电联统计，2012 年火电新增容量为5065 万千瓦，同比下降18.8%。我们认为，电站设备制造行业过剩的产能与市场容量存在着明显的不协调，导致市场竞争无序，产品销售价格下滑，给行业发展带来阻力。 
    2013 年一季度，公司虽收入有所下滑，但订单增量保持稳定， 且结构更加合理。一季度公司产品综合毛利率15.72%，与2011 年同期大幅提升2.54 个百分点。  盈利预测及估值   我们预计， 2013 年公司每股收益0.45 元，目前股价对应动态市盈率约24 倍。我们维持公司 "增持"的投资评级。