我们点评如下：
     销售持续增长，新政影响待观察：
     3 月公司实现销售面积127.2 万平方米，同比增长15.74%，环比增长52.88%；销售金额152.0 亿元，同比增长31.94%，环比增长62.22%。1-3 月份公司累计销售436.5 亿元，同比上升40.53%，销售面积371.5 万平，同比上升23.46%。
     销售均价环比上升6.11%：
     3 月公司销售均价11950 元/平方米，同比增长14.00%，环比增加6.11%，环比再连续2 个月下降后首次上升。1-3 月万科A 销售均价11750 元/平方米，同比上升13.83%。
     拿地热情依旧不减：
     3 月公司新增加项目4 个（1 个位于一线城市，3 个位于二线城市）净用地面积36.4 万平方米，计入容积率建筑面积130.1 万平方米，权益建筑面积93.159 万平方米，共需土地价款32.28 亿元。
     估值与投资建议：
     我们预计公司 2013/14/15 盈利预测至1.44/1.85/2.16 元。看好公司的龙头地位，给予“买入”评级，目标价格14.5 元。