投资要点：  
     公司收入微增长，净利润下降幅度较大，略低于预期。2012年，公司实现收入37.4亿元、同比增长6%，实现归属于上市公司股东净利润1.61亿元、同比下降24%，基本每股收益0.6元、ROE达到7.97%，当年政府补助3000万元。  受下游需求放缓影响，公司主营钢构销量与收入均小幅下降。公司主营钢结构业务收入31.7亿元、同比下降3.34%，其中钢结构件收入30.8亿元、同比下降1.48%，钢结构维护收入9400万元、同比下降40%；从销量上看，2012年销售53.5万吨、同比下降2.11%。受下游需求不景气影响，2012年交货量有所下降，而且钢铁价格下降对钢构件单价也产生不利影响，从而导致公司钢构收入的下滑。公司其他业务收入为5.72亿元、同比增长127%。  公司业务毛利率偏低，净利率对毛利率的下滑尤为敏感。2012年公司综合毛利率12.82%、较上年下降1.33个百分点，主要是钢结构件毛利率下降0.43个百分点至12.99%；钢结构维护毛利率20.61%、较上年提升1.48个百分点，其他业务毛利率仅有10.63%。公司净利率从2011年的6.01%下滑至4.31%，下滑1.7个百分点，除毛利率影响因素外，期间费用率（6.81%）上升了0.78个百分点对净利率下滑也有影响。其中，财务费用的大幅增长是期间费用率上升的主要原因。  订单充足保障公司2013年业绩恢复增长。公司2011年订单结转到2012年的约有16亿元，2012年新签合同总共约为54亿元,其中工程订单约为26亿元元，材料订单约为28亿元。按照公司披露的合同数据与收入对比看，2012年订单结转到2013年的约30亿元，将为公司的收入恢复增长提供保障。