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>> 海通证券-鸿路钢构(002541)毛利率大幅下降、费用高企拖累业绩,预计13年恢复性增长-130402
上传日期:   2013/4/2 大小:   218KB
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评级:   增持 作者:   赵健
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事项:
    鸿路钢构公告2012年业绩,收入增长5.95%;归属净利润下降24%;摊薄后每股收益0.6元,拟每10股派发现金股利为0.4元人民币(含税)。同时公司公告通过《关于首期股票期权激励计划中的部分股票期权予以注销的议案》,因2012年业绩不达标,决定注销第一批进入行权期的期权,数量为整个期权计划的40%。
    简要评述:
    1. 4季度收入改善,利润大幅下滑,现金流有所改善。2012年4季度单季度收入同增9.42%,净利润同比下降60.74%,收入较前三季度有所改善,而利润大幅下降,主要是四季度毛利率大幅下降,财务费用和坏账计提增长明显。全年经营现金流为负的1798万,较去年明显好转;应收账款为17.37亿,较年初增加28.1%,主要是2012年工程业务占比提升,形成的应收账款较多。
    
 
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