投资建议： 12年新签订单增长约32%，大量结转合同为13年快速增长奠定基础，在需求持续改善预期下，预计13年的新签合同仍可维持一定程度增长，公司目前盈利水平应处于低位，从订单出发，我们保守预计公司13年净利润增长78%、EPS1.1元。站在目前时点，公司的估值和业绩增速双底成立，考虑到业绩增长预期所带来的估值提升，给予13年15倍PE是可以接受的，由此计算的目标价是17元。我们认为12年业绩对股价的影响已相对较弱，市场更关注公司13年的增长情况，而从我们的订单和盈利提升逻辑来看，同时考虑公司为完成股权激励行权所必须达到的eps1.1元和小非减持，公司13年业绩释放动力将非常充分。因此，我们认为估值已基本反映所有悲观预期，业绩向下修正带来的股价短期调整将是买入机会。