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>> 国信证券-百视通(600637)业绩说明纪要:中国顶尖的付费电视运营商,看好OTT前景-130401
上传日期:   2013/4/1 大小:   485KB
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评级:   谨慎推荐 作者:   陈财茂
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    公司经营情况 
    (1)IPTV 结算用户1300 万,其它IPTV 运营商情况:CNTV216 万,江苏台100 万,云南40 万,湖南40 万,辽宁15 万,深圳16 万。 (2)手机电视收入全国第四,仅次于国视、中投和央广,收入是稳中略升,全国的手机电视也面临着产业结构的调整,但产品的粘性也显著提升了。公司的手机电视用户数保持了增长,但结算用户结构做了优化,产品的粘性是显著提升的。 (3)风行网累计用户3.14 亿,根据艾瑞的监测数据,2012 年12 月的日均独立用户达到2170 万,月均有效浏览时间是308 分钟,超过一半时间达到行业前三,有些时间达到第一位。 (4)主营业务拓展方面,IPTV、OTT 和手机视频覆盖了20 省市。OTT 在12 月正式放号,上海和国美都有B2B 和B2C 的放号,发货量10 万,用户数过万。 (5)国际市场上,正式商用的是印尼(IPTV、OTT 和手机电视),国际团队实行驻地化运营,半数员工来自印尼, 其它来自香港、新加坡等,少数来自中国。东南亚多个地区在谈判,包括泰国、马来西亚等,南美市场也在谈,重点拓展地区是网络条件、人口结构与中国类似的国家。 (6)业务转型方面,IPTV 增值收入超过预期,增长率超过80%,广告业务收入过去四年增速都超过80%,2012 年达100%。2012 年OTT 精品APP 应用上线150 款,涵盖电商、游戏等应用,还在丰富和完善。 (7)内容引进情况,2012 年电影引进量行业第一,电视剧500 部,影视剧热点片第三,体育赛事2000 场赛事, 亚太第一。 
 
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