事件：
    公司今日（2013 年3 月29 日）公告中标1.35 亿订单。吉林市城市建设控股集团有限公司在中国采购与招标网发布《吉林市“城市清雪、环卫、市政设施维护、绿化所需设备”投资采购中标公告》，鞍山森远获得该项目中标，中标金额为人民币1.35 亿元。
    点评：
    本次吉林市的订单内容包括城市清雪、环卫、市政设施维护、绿化设备396 台，果皮箱、垃圾桶8000 个，热再生机组1套。交货期均在12 年上半年，分期分批供货，市政设备、环卫设备、绿化设备在5 月1 日前完成供货，清雪设备在6月30 日前完成供货。
    历史的热再生机组含税价格约2400 万元/套（税后2050 万元），毛利率约67%，扣除20%的综合税费，估计约可贡献净利润约960 万。推算城市清雪、环卫、市政设施维护、绿化设备396 台的订单金额约1 亿元左右（税后假设8800 万元），保守估算毛利率40%，估计贡献净利润约1750 万元。
    保守预计该订单可贡献净利润2800 万元以上，占12 年净利润33%；再加上吉公承诺2013 年实现1028 万净利润，比2012 年8-12 月吉公并表利润近500 万元超出528 万元，占12 年净利润6%。因此仅考虑本次订单与吉公并表利润，即使公司其他业务不增长，净利润也可实现39%的增长。除雪和预防性养护需求仍处在上升期，继续快速增长概率较大；而大型热再生设备，可通过融资租赁、分期销售等信用销售模式扩大市场，助推公司快速扩张。
    首次买入评级。预测公司2013~2015 年EPS 分别为0.89 元、1.13 元和1.40 元，按照2013 年25-30 倍动态市盈率给予公司6 个月合理价值区间22.20-26.64 元，买入评级。
    主要风险。1）公司大型沥青路面再生设备近两年年产4 台，但年均销售2 台，目前已累计保有存货5 台，开拓市场的压力较大。2）公司应收账款高达2.1 亿元，扣除12 年下半年并表的吉公公司合并得来的近亿元应收账款，仍高达1.28亿元，比11 年底的6346 万元大幅增加。