投资要点：
    一季报同比下滑，主要受订单确认节奏影响。发布2013年一季度业绩预告，归属上市公司股东的净利润同比下滑70%-100%，为0-1200万元。 
    变动原因为公司实行订单式生产，根据订单执行情况，预计能够履行完毕可确认的订单比上年同期减少，造成业绩同比下降。 2012年四季度新增订单占全年约42%，单个订单体量较大。考虑一季度业绩全年占比低，受确认周期较长（平均在3-6个月）影响，2013年一季度盈利低于预期。 全年看不调整业绩预期，我们认为2013年增长将主要体现在四季度单季度的扭亏和稳定盈利上。
     2012年前三季度实现EPS0.35元，第四季度预计亏损0.12元；考虑2013年在手订单规模、内生性订单增长、管理改革告一段落后费率下调等因素，我们认为2013年第四季度将扭亏并实现EPS 0.12元，由此维持2013年全年0.47元的盈利预测。
    对公司推荐的假设条件不发生改变，强调市场对公司2012年经营情况的认识过于悲观，预计2013年内生性订单30%增长。受益海外出口增长、新品全面推进、管理改革红利释放和债务结构优化，公司2013年和2014年业绩有望维持60%以上增长。维持12年、13年和14年0.23、0.47和0.68元盈利预测，增持评级。