事件  
    中国太保发布2012 年年报，2012 年每股收益0.59 元，同比下降39.2%；归属于公司股东每股净资产10.61 元，同比增长18.8%； 每股内含价值为14.93 元。  偿付能力无忧，未来集团仍有钱给子公司注资  2012 年中国太保非公开发行4.62 亿股H 股，募集资金103.95 亿港元，从而补充了集团整体的偿付能力。太保寿险偿付能力为211%，太保产险为188%，均远高于偿付能力监管要求。 
    净资产提升来自资产减值损失的计提和可供出售金融资产利得  中国太保2012 年每股净资产增长18.8%，每股内含价值增长13%，但是2012 年同期总资产收益率只有3.2%，我们认为可供出售类净资产利得和资产减值损失的计提对净资产和内含价值提升起了很大作用。年报显示可供出售金融资产2012 年利得收益净额35.54 亿，当期既然可供出售金融资产减值损失的金额为44.13,亿，两项合计对资产的影响增厚80 亿资产。由于浮盈和资产减值损失都是资产的净增长，因此计入内含价值中的调整净资产同样维持较高增长。2012 年内含价值中调整净资产增速为18.7%，有效业务价值增速为20%。