投资建议：
    我们预计2013-2014 年EPS 分别为1.60、2.12 元，目前股价对应2013-2014年PE 为33.1、25.0 倍，考虑到行业未来三年仍将保持20-30%的增速，公司已有布局、商业模式以及资金优势都有利于公司保持高速增长，给予公司“推荐”评级。
    要点：
    业绩基本符合预期，工程业务拖累毛利率下滑
    (1)业绩概况：收入17.71 亿元，同比增长72.66%，归属于母公司净利润5.62 亿元，同比增长63.27%，EPS 1.02 元，基本与业绩快报一致；分配方案10 送6 派现0.6 元；
    (2)收入分拆：污水处理整体解决方案13.96 亿元，同比增长52%，给排水工程3.41 亿，同比大幅增长274%；总体毛利率为42.84%，同比下滑4.59%，主要是由于给排水工程毛利率只有15.52%，大幅低于污水处理整体解决方案的48.77%；