事件： 
    亚太股份公布了2012年年度业绩快报。2012年公司实现营业收入21.05亿元、营业利润7887.31万元、归属母公司净利润8445.01万元，同比分别增长13.73%、15.35%和5.81%。  主要观点： 
    单季度业绩大幅反弹。公司2012年四季度实现营业收入6.02亿元，营业利润1413万元，归属母公司股东净利润2381.54万元，每股收益0.08元。营业收入、净利润同比分别大幅增长了32.5%和51.1%。营收的数额和同比增速均创上市以来新高。净利润增速虽低于三季度，但三季度的大幅飙升主要是去年基数较低所致。公司营收和净利润环比增速达到27.9%和87.9%。
    高端化和新车型上量促使销售表现明显好于行业。从去年四季度汽车行业的情况来看，乘用车销量四季度同比增长仅7.37%，环比增速为15.55%，行业整体并未出现大幅反弹，公司优良的业绩表现应是自身基本面出现大幅改善所致。公司四季度盘式制动器和鼓式制动器销量分别突破70万和40万，盘式制动器销量的大幅增长是推动公司良好表现的主因，而盘式制动器配套客户明显高端，公司的配套结构呈现高端化趋势。车型层面包括马六和速腾在内的众多主流新配套车型2012下半年迅速上量，显示出前期开拓的众多新车型的已开始发力。
     长期沉寂后，或可见持续反弹。公司从2010年四季度净利润负增长开始，经历了连续两年的调整，但同时公司业绩改善的能量也在聚集。而从当前的情况来看，公司今年以来销售状况更好，一季度有望实现环比大幅增长。同时由于此前经营状况较差，产能利用率偏低，不能充分实现规模效应，而销量增长后规模效应将促使公司业绩增长明显快于收入增长。加上去年上半年公司业绩大幅下滑的低基数因素，预计公司业绩将迎来持续大幅度反弹。