投资要点
     跟随优质客户，业绩稳中有升
    公司产品主要配套微客市场，2012年，国内微客销量同比下滑0.1%，但公司的主要客户是上海通用五菱，其在2012年的销量同比增长12%，受此影响，公司营收预计同比增长9%。但由于大多子公司处于微利和亏损状态，预计公司归母净利润为个位数增长。
     新客户开拓见成效
    2012年以来，公司先后取得一汽大众、上海大众和马自达等公司的配套资格，彰显公司竞争力不断加强，技术优势与成本优势将助公司在进口替代市场取得一席之地，公司不断改善产品结构，盈利能力也将进入上升通道。
     新项目投产奠定增长基础
    目前，公司年产260 万套汽车盘式制动器项目，年产120 万套汽车鼓式制动器项目，年产30万套汽车制动主缸、轮缸和离合器主缸、工作缸建设项目，年产30万套真空助力器建设项目和年产10万套汽车前后桥模块建设项目在稳步推进，随着幕投项目的陆续达产，将为公司的业绩快速增长奠定基础。
     盈利预测及估值
    预计公司12-14年EPS为0.29/0.40/0.49元，当前PE为20/14/12倍，考虑公司是制动器行业龙头企业，进口替代空间大，部分新产品处于快速拓展市场的阶段，未来上升空间很大，维持公司 “增持”投资评级。