投资要点：
    2012年1季度，公司业绩同比下滑38.94%，环比降2.6%
    2012 年1 季度，公司实现营收4.61 亿元，同比降0.42%，环比增1.32％；实现利润总额2060 万元，同比降40.1%，环比增10％；实现归属于母公司股东的净利润为1749万元，同比下降38.9%，环比下降2.6％。EPS 0.06 元，符合预期。公司综合毛利率15.15％，环比下降3.91 个百分点，同比下降1.29 个百分点。
    公司销售及管理费用增加及投资收益减少影响业绩
    公司归属于母公司股东的净利润下降主要在于销售费用增加836 万元，增幅128%；其次，管理费用增加276 万元，增幅为12%；再次，公司投资收益同比减少282 万元，降幅为136.7%，源于合营公司北京底盘公司实现数为亏损。
    维持公司“增持”投资评级
    预计公司 2012-2014 年的EPS 分别为0.41/0.49/0.61 元，当前股价对应公司2012-2014 年动态市盈率分别为18 倍/15 倍/12 倍，综合考虑公司在制动器行业的竞争优势，部分产品（如ABS）处于快速拓展市场的阶段，未来上升空间很大，因此维持公司股票“增持”的投资评级。