本报告导读：
    期待公司配套产品的普及加速
    新产能的陆续达产为公司持续增长提供了保障
    投资要点：
    期待公司配套产品的普及加速
    公司的主要客户是上汽通用五菱、奇瑞汽车、一汽轿车和重庆长安等自主品牌乘用车整车企业，2011 年，自主品牌狭义乘用车销量增速低于乘用车市场整体均速，另外，前两年实现高增长的微客市场，销量同比下滑9.4%，降幅明显。但从近5 年的微客复合增长率来看，高于轿车行业；另外，从收入水平的角度来看，三、四级城市以及农村市场的自主品牌乘用车和微客的需求将不断释放出来。
    新产能的陆续达产为公司持续增长提供了保障
    2012 年，公司有年产260 万套汽车盘式制动器建设项目，120 万套汽车鼓式制动器建设项目，30 万台套汽车制动主缸、轮缸和离合器主缸、工作缸建设项目，年产10 万套汽车前后模块建设项目和年产30 万套汽车真空助力器建设项目进入产能释放期，将为公司业绩的增长奠定基础。
    维持公司“增持”投资评级
    预计公司2011-2013 年的EPS 分别为0.31 元、0.43 元、和0.50 元，当前股价对应公司2011-2013 年动态市盈率分别为21 倍、15 倍和13 倍，综合考虑公司在制动器行业的竞争优势，部分产品（如ABS）处于快速拓展市场的阶段，未来上升空间很大，因此维持公司股票“增持”的投资评级。