宁波银行(002142.CH/人民币11.24, 持有)昨日晚间公布2012 年全年业绩快报。
    该行2012 年全年归属于母公司股东净利润约为40.68 亿，同比增长25.04%，基本符合我们的预期。2012 年4 季度该行净利润为7.33 亿元，单季度利润同比增长5.2%，环比下降37.7%，盈利增长出现较大幅度下滑。由于该行2012年4 季度的营业收入达到27.17 亿元，环比上升2%，略好于我们预期，因此我们判断该行4 季度的息差环比降幅较3 季度有所放缓。考虑到该行贷款重定价仍在持续，并且4 季度末该行的资产规模环比增长10.2%，远高于贷款规模2%的环比增速，我们认为同业息差的上升与同业资产规模的扩张为宁波银行的整体息差提供了较好的支持，减缓了息差下降的速度。
    此外，该行还披露了2012 年末的不良贷款率为0.76%，环比上升1 个基点，略好于我们预期。该行4 季度加大了拨备计提力度，拨备覆盖率达到275.39%，环比大幅上升38.52%，超出我们的预期，我们测算4 季度单季该行计提了5亿元的拨备，高于前三季度计提的总和，这也是导致该行利润增长放缓的主要原因之一。
    我们维持对该行的持有评级不变。