报告摘要：
    舟山群岛新区规划细则即将对外公布。舟山群岛新区规划刚获国务院批复，近日将正式公布，规划中亮点多。作为中国首个群岛新区，2011年3 月14 日，舟山群岛新区正式写入全国十二五规划。2011 年6 月30 日，国务院正式批准设立浙江舟山群岛新区，舟山成为我国继上海浦东、天津滨海、重庆两江新区后又一个国家级新区，也是首个以海洋经济为主题的国家级新区。
    宁波银行将受益于舟山群岛新区金融建设。在大力开发基础设施建设、挖掘海洋资源同时，我们也注意到舟山群岛的金融和信息服务能力比较薄弱，金融业发展相对滞后，城市的综合配套服务能力还有待提高。金融投资方面，重点是争取在金融企业、金融业务、金融市场、金融创新、金融开放等领域取得突破，争取组建海洋发展银行，支持设立海洋保险公司和金融租赁公司。
    宁波银行投资要点主要在于浙江经济和金融环境好转。在全国经济持续向好的前提下，我们有理由相信，浙江地区在2013 年经济增速会出现好转，而浙江的股票也会有较好的表现。回顾2009 年，宁波银行涨幅162%，仅少于兴业银行。经济好转是银行股投资的不变基石。
    投资建议。我们预计宁波银行2012 年实现归属于母公司股东的净利润41.10 亿元，同比增长26.33%，2013 年48.09 亿元，同比增长17%，每股收益1.43 元，BVPS9.21 元，目前股价对应的2013 年PE 和PB分别为6.48X 和1.17X，公司坚持中小企业立行特色，估值有望超越板块均值水平，追赶民生和招行的PB，第一目标价13.81 元。