公司发布2012 年业绩快报，预计全年实现归属上市公司净利润51.97 亿元，同比下降9.02%，好于我们此前的预期。
    目前A 股股价和H 股股价对应2013 年P/E 分别为15 倍和9 倍，考虑到2013 年伊始金价表现较弱，全年价格可能低于我们此前预期，故调低投资评级至持有。
     公司发布 2012 年业绩快报，预计全年纯利同比下降9.02%，净赚51.97亿元，好于我们此前预期。预计全年实现营业收入为484.73 亿元，较上年同期增长21.90%；对应基本每股收益0.238 元，较上年同期减少9.16%。
     分季度看，预计第四季度实现归属上市公司净利润15.79 亿元。前三个季度已经实现净利润分别为：11.29 亿元、12.49 亿元、14.14 亿元。
     2012 年公司经营利润首次出现负增长，其主要原因是：除黄金以外的产品价格下降，冶炼加工企业亏损，矿山入选品位下降，以及生产成本、管理费用上升所致。
     紫金山铜矿湿法厂于一月二十六日获得恢复生产的许可，专案建设及整改工程累计投资8.3 亿元。预计产量完全恢复后将增加公司铜矿的自给率，有助逐步降低阴极铜的单位销售成本同时提高阴极铜的毛利率。紫金山铜矿是紫金矿业旗下四大铜矿之一，停产前紫金山铜矿产铜占公司铜产量的17%。
     诺顿金田公告截至2012 年12 月31 日前6 个月未经审计的税前损失预计大约为2800 万澳元（去年同期税后净收入为587.6 万澳元）。公司持有澳大利亚诺顿金田89.15%的权益，因此诺顿金田亏损对公司的业绩造成负面影响。上述损失是由于诺顿金田生产成本较高及黄金价格下跌导致，此外，计提大约1100 万澳元及偿还700 万澳元的长期债务也是预亏的主要原因。
     诺顿金田目前运营三个露天矿和一个井下矿，及一个选矿厂。总储量为1,127,000 盎司，总资源量为6,187,000 盎司。目前年矿产金产量在4.65吨左右。