评论：
    1、政府采购利好自主品牌，红旗今年上半年正式上市。
    中央政治局出台改进工作作风八项规定后，各省相继出台执行规定和实施细则。
    公务车采购方面，多省出台文件规定从省部级领导开始换乘国产自主品牌汽车。
    我们认为随着新一届领导班子的强力推进，以及国产自主品牌汽车在品质上的完善，公务车采购选用国产品牌将成为趋势。
    一汽红旗 H7 有望在上半年正式上市，红旗H7 的销售将分为两步，第一步是政府机关，第二步是面向社会公众投放，渠道建设正在推进中。我们认为政府机关领导乘坐国产自主品牌的对大众市场也会有良好的正面导向作用。
    2、一汽股份整体上市应愈来愈近
    一汽集团整体上市自提上日程（2007 年3 月份）至今已近6 年，经过集团改制、繁杂的人员变动，2011 年6 月已经成立集团股份有限公司，归属于集团公司一汽轿车、一汽夏利股权已经划拨给股份公司，总经理人员已定等等种种迹象表明，集团整体上市之路越来越近。
    3、投资建议与风险提示。预估12、13 年EPS 为-0.35、-0.11 元，从自身业绩角度来看，未来两年对于一汽轿车仍然处于艰难的调整期。但我们判断有利的是，一方面，自主品牌将成为政府采购的选择，红旗品牌的价值会提升；另一方面，一汽轿车2013 年依然亏损，连续两年亏损的趋势利于集团整体上市的推动。
    维持审慎推荐-A 投资评级，建议买入。风险提示：整体上市并无具体时间表。