结论与建议：
    中国一汽作为一汽股份的发起人，将其持有的一汽轿车全部股份（占一汽轿车总股本53.03%），作为出资注入一汽股份，一汽集团以一汽股份为平台的整体上市进程已步入实际操作的阶段。
    预计公司2011、12 年实现净利润分别为2.9 亿元和3.4 亿元，YoY 分别下降84.4%和增长15.4%；EPS 分别为0.178 元和0.206 元。目前2012 年P/E为45 倍。一汽集团整体上市题材利好，且公司处在估值底部，具有一定的安全边际，鉴于一汽集团整体上市于2012 年内完成的可能性较大，给予公司长期买入的投资建议，目标价12 元。
     一汽轿车控股股东变为一汽股份：中国一汽集团将持有的53.03%一汽轿车股份作为（部分）出资，发起设立一汽股份有限公司，欲将一汽股份作为集团资产整体上市的平台。
     一汽集团2011 年完成销量260.14 万辆：一汽集团2011 年完成销量260.14 万辆，YoY+1.7%，系国内第三大（按销量）汽车企业，其中一汽大众实现销售103 万辆，YoY+19%；一汽丰田销售53.7 万辆，YoY+5%；11 年集团实现主营业务收入3464 亿元，YoY+26.6%（2010 年一汽集团净利润率为4.9%）。
     优质整车资产整合生成一汽股份：包括集团持有的一汽解放、一汽吉林、一汽大众、一汽丰田以及一汽轿车、一汽海马股权注入一汽股份，另外还包括研发、物流和部分零部件、模具资产。而一汽富维、启明信息等一汽系零部件资产此次并未注入一汽股份。
     一汽轿车主营不佳，整体上市题材利好股价：一汽轿车2011 年汽车销售24.14 万辆，YoY-10.9%；预告报告期净利润YoY-80%~98%，经营情况捉襟见肘。一汽集团整体上市有实质进展的消息将在题材面利好公司股价，而非业绩推动股价。
     盈利预期：预计公司2011、12 年实现净利润分别为2.9 亿元和3.4 亿元，YoY 分别下降84.4%和增长15.4%；EPS 分别为0.178 元和0.206 元。目前2012 年P/E 为45 倍。
     投资建议：一汽集团整体上市题材利好，且公司处在估值底部，具有一定的安全边际，鉴于一汽集团整体上市于2012 年内完成的可能性较大，给予公司长期买入的投资建议，目标价12 元。