公司发布2012 年度业绩快报
    2013 年1 月21 日，公司发布2012 年度业绩快报，预计2012 年年度实现归属于母公司股东的净利润约56.8 亿元，与上年同期相比增加约65.73%。
    对此我们有如下评论：
    哈弗SUV 的高速增长铸就公司靓丽业绩
    2012 年公司销售整车总计约62 万辆，同比增长约34%，其中：SUV实现年销售约28 万辆，同比增长约90%；皮卡销售约13.7 万辆，同比增长约12%；轿车销售约20 万辆，同比增长约6%。哈弗系列是公司最为重要的盈利点，其明星车型H6 上市以来高速增长，铸就公司靓丽业绩。
    依托SUV 增长及产品规划，2013 年收入将稳定提升
    从公司哈弗M系列主要涉及的5-8 万元SUV和H系列主要涉及的8-12万元SUV 细分市场来看，增长仍然在延续。据公开媒体信息整理，公司2013年内将以改款车为主，产品规划助推公司13 年收入维持稳定增长。
    行业竞争恶化压力不大，保障未来公司盈利稳定
    我们认为，未来合资品牌小型SUV 对公司哈弗H 系列所在的8-12 万SUV 细分市场区间冲击有限，而合资品牌大尺寸SUV 进一步价格下探可能会影响其品牌形象，短期并不会带来细分市场变局。
    预计12-13 年业绩分别为1.87 元/股、2.20 元/股
    我们预计2012-2013 年EPS 为1.87 元、2.20 元，对应当前股价PE 分别为14.7 和12.5 倍，维持“买入”评级。