点评：
    销售略低于预期，与促销和品类调整带来的客单价下降有关
    苏宁全年商品152 亿的销售额比2011 年59 亿的销售规模增长了158%，其中4 季度商品销售额为56.6 亿，环比3 季度增长32%。苏宁今年以来对于线上业务的销售额预期从开始的300 亿下调到200 亿，在10 月的投资者会议上又再次下调到170-180 亿的水平。目前即使算上虚拟产品代售销售，全年167亿的销售规模仍略低于预期。在易购的注册用户数、日均流量、日均订单数均达到年初预期（消息来源于苏宁易购李斌的微博）的情况下，我们认为销售额略低于预期与易购在“618”、“双11”、“双12”等大力发展0 元购等促销手段导致客单价下降，以及易购“去电器化”发展图书、日百等品类带来的客单价的下降有关。