经营分析
    2012 年发行重点剧7 部：2012 年公司主营业务收入主要来源于7 部电视剧《老爸的爱情》、《锁梦楼》、《金太狼的幸福生活》、《时尚女编辑》、《中国骑兵》、《媳妇的美好宣言》、《天真遇到现实》，另有一部小比例参与的《乱世三义》也在年内实现发行。
    前三季度发行节奏低于预期，四季度发行量超预期：公司四季度《媳妇的美好宣言》、《天真遇到现实》两部大剧发行速度超预期，对全年业绩形成了有力支撑。
    非经常性损益贡献业绩弹性：公司2012 年度非经常性损益对净利润的贡献预计为967 万元，超出我们的预期，贡献业绩弹性。
    预计2013 年公司剧集均价仍将提升：省级卫视收视格局未定，2012 年卫视龙头收入增速趋缓而二三线卫视收入提升；我们判断对于黄金档精品剧的价格影响将体现为独播剧最高单价涨幅趋窄，而精品剧均价仍将提升；公司作为在前十名卫视份额占比高的制作公司2013 年剧集均价预计仍将上升；而新媒体版权价的回暖则进一步带来价格弹性。
    预计2013 年公司重点发行电视剧在8 部左右，且享有权益集数的提升：根据公司的电视剧拍摄制作进度，我们目前预测2013 年重点发行电视剧在8 部左右；且重点剧权益占比整体高于2012 年。
    2013 年业绩弹性有望带来投资机会，但发行节奏仍为最大的不确定性：2013 年重点剧中，《天真遇见现实》已在一线卫视播出；《咱们结婚吧》进入湖南卫视与央视黄金档播出，最终售价有超预期可能。2013 年业绩弹性有望带来投资机会，但发行节奏仍为最大的不确定性。
    试水中小成本电影有望培育新增长点：公司2012 年出品的《痞子英雄之全面开战》票房9118 万，成绩良好；公司对中小成本影片的持续尝试有望培育新增长点。