第十三届瑞银大中华研讨会快评
    管理层预计2013年大秦线运量有望恢复至2011年水平
    由于2012年宏观经济疲弱和进口煤数量增加，我们预计大秦线在2012年的运输量为4.2到4.3亿吨，较2011年的4.4亿吨同比下降4.5%至2.2%。展望2013年，管理层对运量恢复较为乐观，预计将至少达到2011年的水平。同时，由于秦皇岛港的接卸能力已经饱和，预计13年曹妃甸的运量将会增长更多。管理层预计2013年大秦线的总运量将至少恢复到与2011年的水平持平。
    朔黄线运量预计增长10%，人工成本将得到有效控制
    随着京广高铁的开通，管理层认为既有京广线运力将得到释放，对于公司未来运量的增量将会有所贡献。对于朔黄线，管理层预计13年运量仍有10%的增长。2013年人工成本的上升幅度可能会小于2012年，据我们估算，可能在10%左右，其他部门成本预计与之前基本持平。管理层表示目前暂时没有大额机车购置和客运列车购置计划。
    大秦铁路具备较大成本优势，期待铁路行业改革
    虽然未来将不断有新的货运线路投运，但管理层对大秦铁路在未来的竞争力十分有信心。因为新建线路的造价高，大秦铁路具备较大成本优势。管理层认为2012年大秦线特殊运价没有上调，预计收入约减少，未来有进一步上涨的空间。管理层认为随着高铁网络的建成提运，既有线的运力将得到释放，铁路货运的发展空间很大；但在现有机制下，运营商没有足够动力发展新业务，行业未来的发展将来自于政策层面的推动。