事件：
    1、2013 年1 月10 日，诺基亚公布初步业绩，第四季度智能手机总销量660 万台，其中440 为Lumia 手机；
    2、近期丰田、本田等汽车厂商发布了12 月份在中国市场的销量数据，本田销售63264 辆，同比下降19.2%，环比增长53.5%；丰田销售90800 辆，同比下降15.9%，环比增长42.3%；日产销量同比下降24.0%，环比增长13.7%；马自达销量同比下降26.4%，环比增长41.7%。
    点评：
    诺基亚手机销量好于预期。第四季度诺基亚智能手机总销量高于第三季度，尤其Lumia 手机销量高于第二、第三季度的400 万和290 万台，连续三个季度增长。另外，关于手机系统上网使用量统计数据显示，近期诺基亚手机系统使用率呈上升趋势，比增长还快，而呈现消退。
    日系车销量持续回升。尽管12 月份各大日系汽车销量仍是负增长，但同比降幅明显收窄，销量比11 月份大幅增加。全年来看，丰田、本田、日产2012 年总销量略有下降，同比分别下降4.9%、3.1%和5.3%，基本符合我们前期预测。
    盈利预测：由于诺基亚智能手机在中国的销售情况还缺乏数据，而且未来销售情况还有待进一步观察，因此我们暂不调整前期盈利预测。我们预计公司2012、2013 年每股收益分别为0.33、0.44 元，目前股价对应的PE 分别为37、28 倍，估值水平合理，维持“增持”投资评级。
    风险因素：诺基亚在中国销量持续下降；中日关于钓鱼岛争端升级。