事件：
    1 月9 日晚，公司发布3 万吨无卤永久性高阻燃聚酯生产线投料试车公告。此次试车的主要目的是贯通生产工艺流程，进行关键参数采集，为下一步试产阻燃聚酯打下基础。
    点评：
    阻燃聚酯市场空间大。阻燃聚酯作为一种重要的阻燃材料，在产业用纺织品、建筑内装饰材料、交通工具内装饰材料、防护服、阻燃发泡材料、工程塑料和阻燃聚酯薄膜等领域具有广泛的应用。我国每年阻燃聚酯需求超过100 万吨，而国内现有阻燃聚酯生产能力仅为6 万吨，远远不能满足市场需求。
    无卤永久性高阻燃聚酯项目值得期待。公司的聚酯产品在市场应用中取得良好评价，但目前只有1 万 吨产能且仅少量外卖，完全不能满足市场的需要。新型无卤永久性高阻燃聚酯树脂技术为公司的自有技术，并已经形成规模化生产，此次试车成功是大概率事件，无卤永久性高阻燃聚酯将成为公司利润的新来源，值得期待。
    在建项目可保证公司未来几年持续增长。2 万吨聚酯薄膜、3500 吨电容器用聚丙烯薄膜、2000 吨超薄电容器用聚丙烯薄膜、3 万吨无卤阻燃聚酯、7200 套大尺寸绝缘组件和2 万吨光学级聚酯薄膜等六个在建项目将在未来的两三年内陆续投产并贡献业绩，可保证公司未来几年的持续增长。
    维持公司“增持”评级。预计公司2012-2014 年每股收益分别为0.24 元、0.42 元和0.61 元，维持公司“增持”评级。