五区和篁园市场剩余商位招商进程低于预期  五区的一至四楼部分和簧园市场的一至五楼大部分已于2011 年4 月份结束，已实现招商部分的收入可覆盖公司成本，基本实现微利。另外，公司先后于11年8月、12年6月和12年11月分别发布市场招租公告，对五区一至四楼剩余商位、五区五楼和五区一至四楼剩余商位与簧园市场低楼层商位进行招商，虽然我们之前预期的租金的价格与公告价格相差不大，但是考虑到公司在继续推进市场化招租的前提下逐步引入优质客户和有市场潜力的行业，因此筛选的难度增加许多，导致招商进程趋缓，我们认为这种新的方式有利于市场的长。 从业绩方面来看，以四区为例，其经营面积为108万平方米，2012年收入水平在8.2亿元左右，将实现净利润近3.5亿元左右。
    五区和篁园市场二者合计经营面积近100万平，若两个市场低楼层剩余商位的租金能达到11年4月份的水平，在实现整个市场的全部招租后，可实现9亿元左右的收入，净利润预计达到3.5亿元。但是，从目前的招商情况来看，进度较为缓慢，12年初实现全部招商的可能性不大，因此将对12年的业绩产生较为负面的影响。 杭州东城印象项目销售进度和确认时间将被推迟  东城印象项目位于钱江新城CBD 和火车东站交通新枢纽的双核心连接区域，为公司在2007 年公司以7,000 元/平方米的楼面价竞拍得到。该项目总建筑面积约4.42万㎡，由3栋住宅楼（1-3#楼）和沿街商业用房4#楼等4个建筑单体组成，总计200多户。 该项目已在2011 年初开始预售，其销售价格在2.78万元左右。受杭州房地产限购政策影响，目前该项目销售完成率（按户数统计）在60%左右，且已销售部分几乎为80多平米左右的小户型，目前200平方米左右的大户型和商铺几乎未实现销售。经过我们测算，目前销售的面积在1万平方米左右，总销售额在3亿多元，低于我们之前的预期。另外，考虑到该项目交付条件尚不具备，因此项目确认时间可能推迟，在一定程度上影响公司近两年的业绩。